Kuigi aprilli alguses Donald Trumpi välja kuulutatud tariifidega seotud ebakindlus on nüüdseks mõnevõrra vähenenud, jäävad need ökonomistide jaoks endiselt üheks keskseks fookuspunktiks. Lähiajal on suurimateks maailma majanduste mõjutajateks küsimus, kas USA kukub majanduslangusesse ja mida teeb sealne inflatsioon. USA majanduse arenguid analüüsib Citadele privaatpanganduse ekspert Robert Jäger.
Praeguseks on selge, et ka USA majandus ise ei ole jäänud tariifide tekitatud ebakindlusest kaugeltki puutumata. 2025. aasta aprillis langes USA koond-PMI (tööstus ja teenused), mis on oluline majandusaktiivsuse näitaja, madalaimale tasemele alates 2023. aasta septembrist. Samuti kukkus üleüldine tarbijate optimism ning aasta I kvartalis langes USA sisemajanduse koguprodukt 0,2%. See on esmakordne SKP langus alates 2022. aasta I kvartalist.
See majanduse jahenemine tulenes peamiselt USA ettevõtete impordi hüppelisest (43%) kasvust. Selle tõusu taga oli ettevõtete eesmärk tuua kaupu riiki sisse enne tariifide jõustumist. Kuna aga eraisikute tarbimine samal ajal siiski kasvas 1,2%, siis viitab see sellele, et SKP langus oli pigem tehniline. Mais kasvas USA tööstusaktiivsus esimest korda alates veebruarist ning nüüd loodetakse SKP 4,6% kasvule II kvartalis.
Siiski on õhus veel olulised riskid. See prognoositud 4,6% kasvu tugineb suuresti ettetarbimisel: mais kasvasid laovarud USA tööstussektoris kiireimas tempos viimase 18 aasta jooksul. Uued tellimused kasvasid, kuid pigem seetõttu, et tarbijad varuvad kaupu enne võimalikke hinnatõuse. Kui ettetarbimine suvel läbi saab, võib majandusaktiivsus aeglustuda.
USA majandusolukorda pingestab lisaks inflatsioonisurve – sealsed ettevõtted on alates 2022. aasta lõpust tõstnud hindu vägagi tempokalt, seda eriti kasvanud sisendihindade tõttu. Föderaalreserv ei ole aga intressimäärade kärpimisega kiirustamas, sest ootab selgemaid majandus- ja inflatsiooninäitajaid. Turuosalised on hetkel lootmas, et sellel aastal siiski kahel korral intressi langetatakse ja esmalt võiks see juhtuda septembris.
USA majanduse käekäik mõjutab sügavalt kogu maailmamajandust – olles suurim tarbijaturg ja investeerimiskeskus, peegelduvad seal toimuvad muutused ka Eestis eksporditurgude, finantsturgude ja inflatsiooniootuste kaudu. USA potentsiaalne majanduslangus või taastumine on seetõttu võtmetähtsusega kogu globaalse majandusdünaamika mõistmisel.