Euroopa gaasihind on oktoobri lõpu tipust langenud ligikaudu 18%, mis pakub leevendust ettevõtetele ja majapidamistele. Citadele panga ökonomisti Aleksandras Izgorodinase sõnul sõltub odavama hinna püsimine aga sellest, kas Lähis-Ida pinged leevenevad ja gaasitarned taastuvad. Euroopa läheb talvele vastu tavapärasest väiksemate varudega, mida ohustab juba ainult üks külm ja tuulevaikne periood.
Euroopa gaasihindade osas on lõpuks tulnud häid uudiseid. Euroopa ja Baltikumi gaasihinna peamise võrdlusaluse, Hollandi TTF-i hind oli 10. novembril ligikaudu 85 eurot megavatt-tunni eest. Oktoobri lõpus ulatus see veel ligi 104 euroni.
Languse peamine põhjus on lootus: USA ja Iraani läbirääkimised on suurendanud ootust, et Lähis-Ida konflikt võib leeveneda ning Pärsia lahe piirkonnast hakkavad taas gaasitarned liikuma.
Euroopa majandusele on madalam hind vägagi teretulnud. Gaasiga köetakse kodusid, käitatakse tehaseid ning oluliselt kujundab see ka elektrihinda. Gaasi odavnemise mõju ulatub seetõttu kaugele. Väiksemad energiaarved jätavad majapidamistele rohkem raha muudeks kulutusteks, energiamahukad tööstusharud, näiteks keemia-, väetise- ja metallitööstus, parandavad osaliselt konkurentsivõimet ning surve inflatsioonile väheneb.
Siiski ei tasu veel hõisata. Ka pärast hiljutist langust maksab gaas ligikaudu kolm korda rohkem kui aasta alguses. Kui vaadata hinnast kaugemale ehk seda, mis turul tegelikult toimub, on pilt vähem rahustav.
Esiteks: napid gaasivarud
Euroopa gaasihoidlaid võib võrrelda sahvriga, mis täidetakse suvel, et talv üle elada. Tänavu jäi see sahver korralikult täitmata. Hoidlate täituvus oli oktoobri lõpus vaid 75%, mis on vähemalt viimase kuue aasta madalaim tipptase. 8. novembril olid hoidlad täidetud 72% ulatuses.
Viimase viie aasta jooksul on täituvus samal ajal olnud keskmiselt 89%. Seega alustab Euroopa talve 17 protsendipunkti madalama varuga, mis pakub külmaperioodide vastu märksa vähem kaitset. Järgmisel suvel tuleb hoidlate täitmiseks ka rohkem gaasi osta.
Teiseks: varude vähenemise kiirus
Euroopa hakkas hoidlatest rohkem gaasi välja võtma kui sinna lisama 20. oktoobril. See on tavapärasest varem. Põhjuseks olid tavalisest külmem ilm ja vähene tuul, millest elektrit toota.
Viimase nädala jooksul vähenesid varud ligikaudu 3,6 teravatt-tunni võrra päevas, umbes neli korda kiiremini kui sellele aastaajale tavapärane. Kui ülejäänud talve jooksul kordub viimase viie aasta suurim varude kasutamine, oleksid hoidlad märtsi lõpuks täidetud vaid ligikaudu 12% ulatuses. See jätaks ootamatusteks väga vähe ruumi.
Kolmandaks: veeldatud maagaasi tarned
Pärast Venemaa torugaasist eemaldumist on LNG-st saanud Euroopa peamine täiendava gaasivarustuse allikas. Viimase 30 päeva jooksul jõudis Euroopa LNG terminalidest gaasivõrku aga 11,5% vähem gaasi kui aasta varem. Terminalide võimsusest kasutatakse vaid ligikaudu poolt, seega ei ole probleem vastuvõtuvõimekuses, vaid saadetiste vähesuses. Katari ekspordihäirete ning vähemalt detsembri lõpuni kehtiva QatarEnergy vääramatu jõu tarnehäirete olukorra tõttu on saadaolevaid LNG saadetisi lihtsalt vähem.
Neljandaks: konkurents Aasiaga
LNG tankerid liiguvad sinna, kus ostjad maksavad kõige rohkem. 9. novembril maksid Aasia ostjad ühe miljoni Briti soojusühiku ehk MMBtu eest ligikaudu 4,4 USA dollarit rohkem kui Euroopa ostjad. Hinnavahe oli lähedal suurimale tasemele alates 2025. aasta algusest. Eelmisel aastal jäi keskmine vahe alla poole dollari.
Kui Aasia jääb püsivalt kõrgemat hinda pakkuma, suundub rohkem saadetisi Jaapanisse, Lõuna-Koreasse ja Hiinasse. Euroopa võib olla sunnitud nende tagasi meelitamiseks taas kõrgemat hinda maksma just ajal, mil gaasi kõige rohkem vajatakse.
Viiendaks: elektritootmine
Kui tuul ei puhu, peavad tootmist suurendama gaasielektrijaamad. Viimase nädala jooksul töötasid Saksamaa, Hollandi, Hispaania ja Põhja-Itaalia gaasielektrijaamad keskmiselt 43-gigavatise võimsusega. See on ligikaudu 45% rohkem kui oktoobri keskmine.
Viimase 30 päeva tuuleelektritoodang oli neis riikides aasta varasemast peaaegu viiendiku võrra väiksem. Iga külm ja tuulevaikne nädal kulutab gaasi, mis muidu jääks hoidlatesse.
Ilmaprognoos pakub mõningast leevendust
Prognooside järgi peaks veidi külmemale nädalale järgnema tavalisest pehmem novembri teine pool. See aeglustaks varude vähenemist.
Kõige tugevamalt langetaks hindu aga püsiv USA ja Iraani kokkulepe, mis taastaks Pärsia lahe piirkonna tarned. Kokkulepet aga veel ei ole ning üle nädala ulatuvad ilmaprognoosid on ebakindlad.
Citadele arvutuste järgi püsib TTF-i hind järgmise kahe nädala jooksul kõige tõenäolisemalt 83 euro lähedal. Võimalik hinnavahemik on siiski lai: ka 71–97 euro vahele jääv hind ei oleks ebarealistlik.
Hinnalangus pakub ettevõtetele ja majapidamistele leevendust, kuid selle püsimisele ei saa lootma jääda. Hiljutine gaasi odavnemine peegeldab eelkõige rahulootusi, mitte paranenud pakkumise ja nõudluse tasakaalu.
Varud on väikesed ja vähenevad kiiresti, LNG tarneid on vähem, Aasia pakub kõrgemat hinda ning elektrijaamad tarbivad rohkem gaasi. Sellises olukorras võib üks külm ja tuulevaikne periood või tagasilöök diplomaatias hinna kiiresti uuesti üles viia. Energiat ostvad ettevõtted võiksid kaaluda praeguse hinnalanguse kasutamist osa oma vajaduste katmiseks ning mitte eeldada, et hinnad jätkavad langemist.